（一）國外金屬材料及技術(shù)發(fā)展概況

       目前世界上已有50萬種材料，而新材料正以每年大約5%的速度增長，現(xiàn)今全世界已有800多萬種人工合成的化合物，而且每年還以25萬種的速度遞增，其中有相當(dāng)一部分將成為新材料。新材料在新興技術(shù)中的產(chǎn)值居于首位，2000年全世界12項新興技術(shù)的市場總營業(yè)額達到10000億美元，其中新材料占40%。鋼鐵業(yè)是全球最大金屬產(chǎn)業(yè)和第二大人造材料產(chǎn)業(yè)，其年產(chǎn)量達7.5億噸，位居水泥的11億噸之后。

作為結(jié)構(gòu)材料，鋼鐵產(chǎn)品在社會生活中應(yīng)用非常廣泛，無論是當(dāng)前還是今后較長時間內(nèi)鋼鐵材料都將占主導(dǎo)地位。世界鋼鐵工業(yè)技術(shù)進步的主流是縮短流程、減少工序、降低能耗降低成本、提高質(zhì)量、提高效率，使鋼鐵工業(yè)從粗放式向集約化方向發(fā)展。目前鋼鐵技術(shù)的發(fā)展主要涉及到鋼鐵冶煉新技術(shù)，鋼鐵生產(chǎn)新工藝流程的開發(fā)，鋼鐵材料的連鑄連軋技術(shù)、鋼鐵用能新技術(shù)、軋鋼技術(shù)、冷軋產(chǎn)品的高質(zhì)和高功能化以及計算機系統(tǒng)在鋼鐵工業(yè)中的應(yīng)用等幾個方面。現(xiàn)代科技發(fā)展表明，每一項重大的新技術(shù)產(chǎn)生，往往都依賴于新材料的發(fā)展，由于新材料在發(fā)展高技術(shù)、改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、增強綜合國力和國防實力方面起著重要的作用，世界各發(fā)達國家都非常重視它的研究開發(fā)工作，并制定了相關(guān)發(fā)展計劃，例如美國、日本、歐盟、俄羅斯、韓國等。

（二）國內(nèi)金屬新材料及技術(shù)發(fā)展概況

• 國家高度重視金屬新材料的發(fā)展

• 高性能金屬材料產(chǎn)業(yè)是高新技術(shù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)和先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，前沿技術(shù)不斷突破，新產(chǎn)品開發(fā)不斷加快，在新材料領(lǐng)域中占有重要的戰(zhàn)略地位。目前，高性能金屬材料技術(shù)正處于加快發(fā)展的關(guān)鍵時期，作為當(dāng)今科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化的重要前沿領(lǐng)域，高性能金屬材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平成為一個國家和地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展、科技進步和綜合實力的重要標志之一。

      科技部火炬中心統(tǒng)計，2000年全國高新區(qū)的新材料產(chǎn)品有2661種，年銷售收入達到676.79億元，占主要技術(shù)領(lǐng)域合計的12%。到2000年底，省級認定的以新材料為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、銷售收入過億元的高新技術(shù)企業(yè)有661家，占銷售收入過億元的高新技術(shù)企業(yè)總數(shù)的25.9%。到2001年止，科技部認定的以新材料為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的重點高新技術(shù)企業(yè)221家，占重點高新技術(shù)企業(yè)總數(shù)的28.3%。國家“十五”規(guī)劃中明確地指出要有選擇加快信息技術(shù)、生物工程和新材料等三個高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，新材料列為最重要的發(fā)展領(lǐng)域之一。根據(jù)有關(guān)機構(gòu)預(yù)測，近幾年內(nèi)，新材料產(chǎn)業(yè)市場需求平均年增長約在10%以上，我國新材料產(chǎn)業(yè)正處于強勁的發(fā)展態(tài)勢。

      “863”計劃，是國家的中長期高技術(shù)研究與發(fā)展計劃，其中的7個高技術(shù)研究領(lǐng)域中，新材料研發(fā)被作為重點之一。一是光電子材料及器件主題：二是特種功能材料技術(shù)主題；三是高性能結(jié)構(gòu)材料技術(shù)主題：以國民經(jīng)濟建設(shè)中的重大需求為導(dǎo)向，發(fā)展具有自主知識產(chǎn)權(quán)的高性能結(jié)構(gòu)材料及其先進制備、成形與加工技術(shù)，重點開發(fā)輕質(zhì)、高強度的結(jié)構(gòu)材料，第一批課題安排了45個項目。

“973計劃，是國家重點基礎(chǔ)研究計劃，選擇的30個重大課題中有7個與材料有直接關(guān)系，包括改造傳統(tǒng)材料產(chǎn)業(yè)涉及的基礎(chǔ)問題；發(fā)展高技術(shù)新材料涉及的基礎(chǔ)問題；材料設(shè)計、制備、成型、改性及使用中的基礎(chǔ)問題。

• 高端金屬新材料：“需求高增速”+“產(chǎn)業(yè)升級”
  

       目前金屬材料的發(fā)展已從純金屬、純合金向更復(fù)雜的加工及材料體系發(fā)展。隨著材料設(shè)計、工藝技術(shù)及使用性能試驗的進步，傳統(tǒng)的金屬材料得到快速發(fā)展，新的高性能金屬材料開始被市場認可，如快速冷凝非晶和微晶材料、高比強和高比模的鋁鋰合金、有序金屬間化合物及機械合金化合金、氧化物彌散強化合金、定向凝固柱晶和單晶合金等高溫結(jié)構(gòu)材料、金屬基復(fù)合材料以及形狀記憶合金、釹鐵硼永磁合金、貯氫合金等新型功能金屬材料，已分別在航空航天、能源、機電等各個領(lǐng)域獲得了應(yīng)用，并產(chǎn)生了可觀的經(jīng)濟效益。

高端制造將帶來關(guān)鍵材料和高端產(chǎn)品發(fā)展機遇。金屬材料在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位，2021年億元以上商品交易市場金屬材料類成交額超過2萬億元，根據(jù)中國工程院《面向2035的新材料強國戰(zhàn)略研究》數(shù)據(jù)，2021年中國鋼鐵、有色金屬、稀土金屬、特種不銹鋼等百余種材料產(chǎn)量位居世界第一。但目前高端金屬材料技術(shù)壁壘凸顯，大型跨國公司以技術(shù)、專利等作為壁壘，在大多數(shù)高技術(shù)含量、高附加值的新材料產(chǎn)品中占據(jù)主導(dǎo)地位。制造業(yè)要邁向全球價值鏈高端，從制造大國轉(zhuǎn)向制造強國，離不開高端關(guān)鍵材料技術(shù)及產(chǎn)業(yè)的突破，這給中國新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了新的歷史機遇。隨著高端制造領(lǐng)域不斷發(fā)展，在國產(chǎn)高端金屬材料有效產(chǎn)能尚未能滿足下游應(yīng)用市場需求的情況下，掌握關(guān)鍵材料技術(shù)和高端產(chǎn)品者將具備較強競爭力。
光伏、新能源車、儲能、風(fēng)電等高增速領(lǐng)域，以及火箭噴管、CT球管、工業(yè)母機等高端制造領(lǐng)域的金屬新材料具備長期發(fā)展空間。主要的金屬材料包含永磁材料（釹鐵硼永磁等）、軟磁材料（合金軟磁粉芯、非晶帶材、納米晶等）以及光伏鎢絲、銀包銅等其他金屬材料。
      金屬新材料多以金屬粉末為基礎(chǔ)制備，金屬粉末通常為小于1mm的金屬顆粒的集合體。金屬粉末制備工藝主要有霧化法、機械粉碎法、還原法、電解法、羰基法等。其中，電解法和還原法在工業(yè)上通常用于單質(zhì)金屬粉末的生產(chǎn)，對于合金粉末生產(chǎn)較少使用；羰基法通常用于高純度金屬粉末的生產(chǎn)；霧化法是目前粉末冶金工業(yè)中應(yīng)用最廣泛的工藝之一，也是金屬增材制造合金粉末最主要的制備方法。

      從主要企業(yè)的基本情況及業(yè)務(wù)布局來看，主要企業(yè)重視研發(fā)投入及股權(quán)激勵，并且積極擴充產(chǎn)能，拓展新業(yè)務(wù)布局，在高端金屬材料需求快速增長的情況下，未來增量空間可觀。

• 磁材：汝鐵硼需求具備成長性，稀土價格企穩(wěn)利好經(jīng)營利潤釋放

      稀土永磁在變頻空調(diào)、節(jié)能電梯等領(lǐng)域已形成穩(wěn)定的供應(yīng)基數(shù)，在新能源汽車確定性較高及消費電子邊際改善的情況下，以及風(fēng)電、工業(yè)電機、工業(yè)機器人等前景可期的領(lǐng)域加持下，釹鐵硼需求有望持續(xù)釋放，我們預(yù)計2025年全球高性能釹鐵硼磁材需求量將達到22.4萬噸。

      稀土價格有望維持較高景氣度，利好中游利潤釋放：

      我國在稀土資源儲備及產(chǎn)能供給上具備優(yōu)勢，特別是工信部多次強調(diào)“稀土要賣出稀的價格”，以及政策層面持續(xù)的整合預(yù)期下，鐠釹產(chǎn)能的釋放或趨于有序，預(yù)計2023-2025年國內(nèi)配額年度同比增速維持15%。另外海外由于建設(shè)周期、開采成本及冶煉分離產(chǎn)能不足等因素影響，預(yù)計短期供給釋放或有限。基于對于釹鐵硼需求的預(yù)期，鐠釹系供需有望長期維持緊平衡，鐠釹價格有望維持較高景氣度，而磁材企業(yè)一方面可以合理轉(zhuǎn)移成本至下游，也可以通過技術(shù)的優(yōu)化降低稀土用量從而賺取更多的差價。

• 軟磁材料：電子電路核心材料，光儲車催生可觀需求

     磁芯是電感元件的核心部件之一，合金軟磁粉芯是指將符合性能指標的合金軟磁粉采用絕緣包覆、壓制、退火、浸潤、噴涂等工藝技術(shù)所制成的磁芯。金屬合金軟磁粉是指含有鐵、硅及其他多種金屬或非金屬元素的粉末，其成分、純度、形貌等關(guān)鍵特性決定了磁芯的性能。

       光伏逆變器：

      逆變器為光伏發(fā)電系統(tǒng)中的核心設(shè)備，其中逆變電感及升壓電感將帶來軟磁需求。光伏逆變器中Boost升壓電感及濾波電感需要使用軟磁材料。光伏逆變器的市場規(guī)模隨著光伏市場的強勁增長而不斷擴大，而光伏逆變器中，將光伏電池板發(fā)出的不穩(wěn)定的直流電升壓成穩(wěn)定的直流電壓的電路中Boost升壓電感是其關(guān)鍵核心磁元件，其后將穩(wěn)定的直流電壓通過逆變電路轉(zhuǎn)換成50Hz正弦波交流電，輸入電網(wǎng)時，需要使用重要的大交流輸出濾波電感。合金軟磁粉芯是組串式逆變器的標配。傳統(tǒng)集中式逆變器所處環(huán)境為低頻、高功率應(yīng)用場景，因此采用硅鋼材料；而組串式逆變器相對高頻、高功率應(yīng)用場景，硅鋼片難以滿足頻率需求，金屬軟磁粉芯是更好的選擇，而微型逆變器功率較低，適合使用磁通密度偏低的鐵氧體軟磁材料。

       據(jù)TrendForce預(yù)計，2023、2025年國內(nèi)光伏新增裝機量依次達到130GW、237GW，2022-2025年復(fù)合增速達39.7%，同時預(yù)計2023、2025年全球光伏新增裝機量依次達到351GW、593GW，2022-2025年復(fù)合增速達43.7%。在此假設(shè)下，預(yù)計2023、2025年國內(nèi)光伏領(lǐng)域合金軟磁粉芯依次達到32604、63022噸，2022-2025年復(fù)合增速達43.7%；2023、2025年全球光伏領(lǐng)域合金軟磁粉芯依次達到87981、157699噸，2022-2025年復(fù)合增速達41.1%。

• 非晶帶材：配電變壓器提效，非晶帶材需求可觀

     國內(nèi)配電變壓器市場格局中呈現(xiàn)以硅鋼變壓器為主、非晶合金變壓器為輔的結(jié)構(gòu)。綜合國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的招標數(shù)據(jù)情況，2021年國內(nèi)非晶合金變壓器的市場份額占比約為25%。其中，南方電網(wǎng)的非晶變壓器招標采購占比更高，主要是由于南方電網(wǎng)主要覆蓋廣東、廣西、貴州、海南、云南等地區(qū)，其所覆蓋區(qū)域用電負荷和集中度相對偏低，非晶變壓器節(jié)能降耗的作用更為明顯。工信部、市場監(jiān)管總局和國家能源局2020年12月聯(lián)合印發(fā)的《配電變壓器能效提升計劃（2021-2023）》要求加快高效節(jié)能變壓器推廣應(yīng)用，明確要求禁止未達標變壓器接入電網(wǎng)，“自2021年6月起，新采購變壓器應(yīng)為高效節(jié)能變壓器。到2023年，高效節(jié)能變壓器在網(wǎng)運行比例提高10%，當(dāng)年新增高效節(jié)能變壓器占比達到75%以上；開展非晶合金等高效節(jié)能變壓器用材料創(chuàng)新和技術(shù)升級，加強立體卷鐵芯結(jié)構(gòu)等高效節(jié)能變壓器結(jié)構(gòu)設(shè)計與加工工藝技術(shù)創(chuàng)新”。
      非晶降低空載損耗，運營成本優(yōu)勢明顯：

      非晶合金薄帶的低矯頑力、高磁導(dǎo)率、高電阻率等特性使得材料更易于磁化和退磁，可顯著降低電磁轉(zhuǎn)換損耗，據(jù)云路股份公告，非晶變壓器空載損耗較硅鋼變壓器降幅約為60%-80%，在軌道交通、數(shù)據(jù)中心等高可靠性用電、低負載率的運行場景下，節(jié)能優(yōu)勢更為顯著。

      需求快速提升，非晶帶材放量可期：

     我們預(yù)計2025年非晶帶材需求將達到17.42萬噸，2022-2025年年均復(fù)合增速為23.2%。其中2025年配電變壓器帶來的非晶帶材需求將達到13.37萬噸，由于政策層面節(jié)能變壓器的要求以及非晶變壓器在運營成本上的優(yōu)勢，我們預(yù)計配電變壓器中非晶變壓器的滲透率呈現(xiàn)快速提升的趨勢，預(yù)計2025年國網(wǎng)、南網(wǎng)招標中非晶變壓器的占比分別達到45%、65%。

• 納米晶：性能優(yōu)良，或替代部分鐵氧體市場

• 鎢絲&銀包銅：光伏降本疊加技術(shù)升級，上游原料有望快速放量

• 增材制造上游原材料：前景廣闊，高性能對應(yīng)高利潤

• 高端銅合金材料：醫(yī)療設(shè)備高景氣賽道，關(guān)鍵零部件國產(chǎn)替代方興未艾。

     CT設(shè)備銷售金額口徑，國產(chǎn)品牌占26.52%，進口品牌占72.5%，其原因是在價格上國產(chǎn)CT相比進口品牌偏低。TOP10依次是GE占比27.46%、西門子23.85%、飛利浦16.18%、聯(lián)影15.14%、東軟7.91%、Canon（佳能）5.01%、安科1.49%、明峰 1.01%、賽諾威盛0.58%以及康達0.39%。斯瑞新材主營CT和DR球管零組件，具體產(chǎn)品包括管殼組件、轉(zhuǎn)子組件、軸承套、陰極零件等。管殼組件用于支撐陰、陽極并形成真空，為產(chǎn)生X射線提供條件，因此對無磁性和氣密性要求極高；轉(zhuǎn)子組件用于承載陽極靶材并使其高速旋轉(zhuǎn)，防止電子聚集轟擊陽極靶材造成局部融化而失效，因此要求材料具有極低的含氣量、極低的微觀組織缺陷，以及可靠的焊縫質(zhì)量和機加工精度；軸承套用于支撐軸承，并對高速運轉(zhuǎn)的軸承起到保護作用，因此軸承套需要具備較高的機械性能。

    2022年我國航天發(fā)射次數(shù)達到64次，位居世界第二位，未來發(fā)射次數(shù)預(yù)期可觀。在航天發(fā)射數(shù)量再次刷新歷史紀錄的這一年中，我國航天事業(yè)取得令人矚目的成就，一批航天重大計劃達成或逐步接近設(shè)定目標，更長遠的探索計劃則蓄勢待發(fā)。